Opções De Ações Ou Compartilhamentos

Home 187 Artigos 187 Folha de dados das opções de ações dos empregados Tradicionalmente, os planos de opções de ações foram utilizados como uma forma de as empresas recompensarem a alta administração e os principais funcionários e vincular seus interesses com os da companhia e outros acionistas. Mais e mais empresas, no entanto, agora consideram todos os seus funcionários como principais. Desde o final da década de 1980, o número de pessoas que possuem opções de ações aumentou cerca de nove vezes. Embora as opções sejam a forma mais proeminente de compensação de capital individual, estoque restrito, ações fantasmas e direitos de valorização de ações cresceram em popularidade e também valem a pena considerar. As opções de base ampla continuam a ser a norma em empresas de alta tecnologia e se tornaram mais amplamente utilizadas em outras indústrias também. Empresas maiores, de capital aberto, como a Starbucks, a Southwest Airlines e a Cisco, agora oferecem opções de estoque para a maioria ou para todos os seus funcionários. Muitas empresas de alta tecnologia e de alta tecnologia também se juntam às fileiras. A partir de 2014, a Pesquisa Social Geral estimou que 7,2 empregados possuíam opções de ações, mais provavelmente várias centenas de mil funcionários que possuem outras formas de equidade individual. Isso foi baixo em seu pico em 2001, no entanto, quando o número era cerca de 30 maiores. O declínio ocorreu em grande parte devido a mudanças nas regras contábeis e ao aumento da pressão dos acionistas para reduzir a diluição dos prêmios patrimoniais em empresas públicas. O que é uma opção de compra de ações Uma opção de compra de ações dá a um empregado o direito de comprar um certo número de ações na empresa a um preço fixo por um certo número de anos. O preço ao qual a opção é fornecida é chamado de preço da subvenção e geralmente é o preço de mercado no momento em que as opções são concedidas. Os empregados que receberam opções de compra de ações esperam que o preço da ação suba e que eles possam efetuar o exercício (comprando) o estoque no menor preço de subsídio e depois vender a ação ao preço de mercado atual. Existem dois principais tipos de opções de opções de ações, cada uma com regras únicas e conseqüências fiscais: opções de ações não qualificadas e opções de ações de incentivo (ISOs). Os planos de opções de ações podem ser uma maneira flexível para as empresas compartilhar a propriedade com os funcionários, recompensá-los pelo desempenho e atrair e reter uma equipe motivada. Para as pequenas empresas orientadas para o crescimento, as opções são uma ótima maneira de preservar o dinheiro e, ao mesmo tempo, dar aos funcionários um crescimento futuro. Eles também fazem sentido para as empresas públicas cujos planos de benefícios estão bem estabelecidos, mas que desejam incluir os empregados na propriedade. O efeito dilutivo das opções, mesmo quando concedido à maioria dos empregados, geralmente é muito pequeno e pode ser compensado por sua potencial produtividade e benefícios de retenção de funcionários. As opções não são, no entanto, um mecanismo para que os proprietários existentes vendam ações e geralmente são inadequadas para as empresas cujo crescimento futuro é incerto. Eles também podem ser menos atraentes em pequenas e estreitas empresas que não querem abrir-se ou serem vendidas porque podem achar difícil criar um mercado para as ações. Opções de ações e propriedade do empregado A propriedade das opções A resposta depende de quem você pergunta. Os defensores sentem que as opções são verdadeiras, porque os funcionários não as recebem de graça, mas precisam colocar seu próprio dinheiro para comprar ações. Outros, no entanto, acreditam que, como os planos das opções permitem que os empregados vendam suas ações um curto período após a concessão, essas opções não criam visão e atitudes de propriedade a longo prazo. O impacto final de qualquer plano de propriedade dos empregados, incluindo um plano de opção de compra de ações, depende muito da empresa e de seus objetivos para o plano, seu compromisso de criar uma cultura de propriedade, a quantidade de treinamento e educação que ele coloca para explicar o plano, E os objetivos dos funcionários individuais (quer eles desejem dinheiro mais cedo do que mais tarde). Em empresas que demonstram um verdadeiro compromisso com a criação de uma cultura de propriedade, as opções de estoque podem ser um motivador significativo. Empresas como a Starbucks, a Cisco e muitas outras estão preparando o caminho, mostrando o quão eficaz um plano de opção de estoque pode ser quando combinado com um verdadeiro compromisso de tratar funcionários como donos. Considerações práticas Em geral, ao projetar um programa de opção, as empresas precisam considerar com atenção a quantidade de estoque que eles estão dispostos a disponibilizar, quem receberá opções e a quantidade de emprego crescerá para que o número certo de ações seja concedido a cada ano. Um erro comum é conceder muitas opções muito cedo, não deixando espaço para opções adicionais para futuros funcionários. Uma das considerações mais importantes para o projeto do plano é o objetivo: o plano tem como objetivo oferecer a todos os empregados na empresa ou apenas fornecer um benefício para alguns funcionários importantes. A empresa deseja promover a propriedade de longo prazo ou é uma Benefício único O plano pretende ser uma forma de criar a propriedade dos funcionários ou simplesmente uma maneira de criar um benefício adicional para os funcionários. As respostas a essas questões serão cruciais na definição de características específicas do plano, como elegibilidade, alocação, aquisição, avaliação, períodos de detenção E preço das ações. Publicamos The Stock Options Book, um guia altamente detalhado sobre opções de ações e planos de compra de ações. Mantenha-se informado Opções de Financiamento: ações preferenciais hoje em MBA Mondays Startup Financing Options series. Vamos falar sobre a opção de financiamento que me especializo em ações preferenciais de 8211. Quase todas as empresas de capital de risco e muitos investidores de anjo e semente exigirão a empresa em que estão investindo para emitir ações preferenciais. A grande maioria dos capitais próprios investidos em startups são securitizados com ações preferenciais. Então, se você é um empreendedor, faz sentido entender ações preferenciais e o que isso significa para você e sua empresa. O estoque preferencial é uma classe de estoque que fornece certos direitos, privilégios e preferências aos investidores. Comparado ao estoque comum, que normalmente é detido pelos fundadores, é uma segurança superior. O estoque preferido tira o seu nome de uma característica crítica das ações preferenciais denominada preferência de liquidação. A preferência de liquidação significa que, em uma venda (ou liquidação) da empresa, os detentores de ações preferenciais terão a opção de tirar o seu custo ou compartilhar o produto com os fundadores como detentores de ações ordinárias. O que isso significa é que se o valor da venda da empresa estiver abaixo da avaliação, os investidores preferenciais serão pagos, então eles receberão seu dinheiro de volta. Se a venda é para mais do que a avaliação, os investidores preferenciais pagaram, então eles obterão a porcentagem da empresa que possuem. Eu não vou entrar em todas as razões para isso, como já fiz várias vezes neste blog. Basta dizer que este é um termo importante para os investidores, incluindo eu. Existem variações da preferência de liquidação que dão ao recurso um nome ruim. Os investidores às vezes pedem uma múltipla de seu investimento como uma preferência. Ou os investidores pedirem suas preferências mais o interesse comum (chamado preferencial de participação). Nossa empresa não é um fã dessas preferidas, mas, às vezes, as conseguimos, especialmente as preferidas, quando nos juntamos a um sindicato onde essa segurança já existe. Uma coisa para saber sobre os termos em torno da preferência de liquidação é o que você concorda com um conjunto de investidores, que será o que todos os futuros investidores vão querer, porque não querem outros investidores na tabela do limite com uma posição preferida para eles. Há uma série de direitos e privilégios importantes que os investidores garantem através de uma compra de ações preferenciais, incluindo um direito a um assento do conselho, direitos de informação, um direito de participar de rodadas futuras para proteger sua porcentagem de propriedade (chamado direito pró-rata) Um direito de compra de ações ordinárias que possam vir ao mercado (chamado de direito de preferência), o direito de participar junto com qualquer ação comum que possa ser vendida (denominada direito de co-venda) e um ajuste no preço de compra Para refletir as vendas de ações a preços mais baixos (chamado direito anti-diluição). Eu não vou explicar tudo isso em detalhes porque Brad Feld e Jason Mendelson fizeram uma excelente série de postagens em todas essas disposições que eu recomendo altamente. Como muitas coisas na vida, existem muitas variações das transações de ações preferenciais, do relativamente benigno ao ridiculamente doloroso. Cheguei à conclusão de que os VCs deveriam se especializar nos relativamente benignos porque os empresários têm longas memórias e os VCs que se especializam na ridiculamente dolorosa não começarão a trabalhar com os melhores empresários e as melhores ofertas ao longo do tempo. Houve uma série de tentativas para especificar o que um quotstandard preferred stock dealquot deve ser semelhante. Existe o conjunto padrão de padrões e documentos NVCA. Fenwick e Gunderson têm um conjunto de termos e documentos padrão. Eu acredito que Cooley também tem um conjunto. Acabei de revisar o conjunto da Lowenstein que parece muito bom. Se as ações preferenciais que seus investidores querem comprar se assemelham a esses conjuntos de estoque de ações preferenciais, então você provavelmente está trabalhando com um investidor que está tentando ser razoável e justo. Como o homem sábio do AVC, JLM gosta de dizer, a vida que você não obtém o que você merece, você obtém o que você negocia. Quando você se prepara para vender ações preferenciais para os investidores, torne-se um ponto para se familiarizar com todos os termos importantes, O que eles significam (tanto para você quanto para a sua empresa), e como é um negócio amigável. E então, pegue um deles para você e sua empresa. Isso ajuda a ter alguma alavancagem e alavancagem em financiamentos significa múltiplos investidores na mesa. Então, quando você está lidando com investidores sofisticados, certifique-se de ter opções e certifique-se de entender as questões-chave e não se encontrar com um acordo ruim. O estoque de ações preferenciais não deve ser um mau negócio para os empreendedores. Pode ser um winwin para ambos os lados. Mas você tem que trabalhar nesta parte do seu negócio exatamente como você faz nas outras partes.